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巨頭引領消費電子微創新,防水功能加速普及

來源:百度百科 點擊次數:194 發表時間:2019-07-25

 
防水功能日益成熟,為電子設備增添新防護
 
智能手機增速放緩、存量格局下,創新是各大廠商凸顯差異性、完善功能、提高產品溢價的重要途徑。我們看好防水功能逐步成為標配,為智能手機提供進一步的安全保障,防止機身進水損壞。目前防水功能的實現主要采用兩種方式:結構防水與鍍膜防水,其中結構防水是基礎,鍍膜防水則發展迅速,是智能手機在實現防水功能的同時保持輕薄化的重要途徑。
 
智能終端發展趨于完善,細分用戶需求拉動,防水功能應用正當時
對普通智能手機用戶來說,防護性在優先級上其實是要低于性能、外觀、質量等幾個需求的。但也正因如此,智能手機在性能、外觀、質量等幾個方面漸趨完善之后就將開始發展防水等防護性功能,未來將在智能手機上逐步從高端向中低端進行普及,目前部分高端手機已經具備較為完善的防水功能。而細分用戶需求方面,運動愛好者對手機的防護性功能尤其是防水功能具有很強的需求,這類群體是防水功能加速普及的又一重要推動力。


 
國際巨頭引領,防水功能發展成熟,進入加速普及期
前幾年智能手機市場領導者之一三星電子曾在其Galaxy S5手機上應用防水功能,但因外觀上的退步導致消費者反饋消極。時隔兩年,外形美觀同時兼具防水功能的Galaxy S7得到了市場的高度認可。隨著機身加工技術以及鍍膜防水技術的不斷進步,防水功能將不再與手機輕薄等需求沖突。未來將得到快速滲透和普及。
 
重點關注標的
防水功能日漸完善,市場關注度不斷升溫,無論是從需求角度還是供給角度,都已具備在中高端機型快速使用的基礎。我們看好防水功能在智能手機、運動耳機等消費電子設備上的應用,重點推薦業績高增長、參股國內領先防水精密材料公司的長盈精密。
 
風險提示
技術發展不及預期的風險;消費者需求不及預期的風險;競爭加劇的風險。
 
研究邏輯
自2007年第一代蘋果手機發布起,智能手機發展已近十年,各項功能漸趨成熟,大的革新已不多見,微改進、微創新成為各大廠商凸顯差異性、完善功能、提高產品溢價的重要途徑。我們認為,在智能手機的諸多微創新中,防水功能是未來有望獲得快速發展和滲透的的一項。性能方面,防水功能是防止智能手機進水損壞的保護途徑,為智能手機提供安全屏障。國際上對防水功能進行分級,以IP系數表示其防水等級,可以通過該系數了解手機的防水性能。
 
需求方面,我們對智能手機的四個屬性——性能、外觀、質量、防護性進行分析。通過使用頻率和主動性來考察各屬性優先級的話,以上四個屬性發展優先級從高到低遞減,防護性最低。這解釋了為何至今大部分手機仍不具備防水功能,但與此同時我們可以看到,中高端手機已經走完了前三步,防護性的普及指日可待。另外,細分市場消費者的需求也是防水功能發展的巨大推動力,細分市場如日本,防水手機普及率極高,并且隨著智能手機的發展,運動愛好者等細分市場群體不斷增大,此類消費者防水需求旺盛。我們預計智能手機未來將沿著時間從前往后,價格從高到低的順序應用防水功能。
 
供給方面,主要強調技術的進步使得智能手機能夠在不影響外觀輕薄的情況下實現防水性。得益于機身加工技術以及鍍膜防水技術的進步,手機廠商可以做到防水與美觀兼得,三星從Galaxy S5到S7的蛻變就是一個例證。
 
 
 
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